”Ett år av förbättringar och strategisk renodling – nettokassa vid årets slut”
Så blev det vinter till slut! Härligt gnistrande nysnö och kyla men även en del svårighet i trafik, snöröjning mm. Troligen ytterligare ett tecken i tiden – det kommer mycket på en gång, oavsett om det är snö, vind eller vatten. Samhällets beredskap ställs på prov och vikten av ändamålsenlig infrastruktur blir än mer tydlig. I det fjärde kvartalet lyste dock snön med sin frånvaro vilket innebar goda förutsättningar att jobba effektivt hela vägen fram till jul. Icke minst Beläggningsverksamheten blir positivt påverkad men även övriga entreprenader med pågående arbete sent under året.
Resultatet av goda förutsättningar och hårt målmedvetet jobb resulterade i ytterligare ett kvartal med lönsamhetsförbättringar för koncernen (EBITA +13 procent mot 2024), där även den organiska tillväxten fortsätter (+2,5 procent vs 2024). Liksom tidigare är både orderläge och resultat ojämnt fördelat och inom vissa av dotterbolagen har det gjorts uppsägningar under kvartalet medan det anställts på andra ställen. Alltid tråkigt att tvingas säga upp kollegor, dock visar det också på styrkan i Infreas diversifiering och förmåga till anpassning. Vi kan också läsa av en förbättring i resultatet av fokus på projektstyrning, nämligen mer korrekta prognoser samt förmåga att ”hålla i” och utveckla lönsamheten i projekten. Detta är mycket viktigt i en projektorienterad verksamhet och kommer fortsatt vara i fokus framåt. På den negativa sidan och som nämndes i Q3-rapporten har vi fortsatt några få men viktiga processer med kunder, i huvudsak offentliga beställare, vilket gör att rörelsekapitalbindningen är för hög. Vi förväntar oss en positiv kassaflödeseffekt under 2026 när överenskommelser träffats.
Det fjärde kvartalet innebär också att vi nu har samlat vårt första år av CO2-statistik från verksamheten. Denna blir en källa till information och kunskap samt såklart en bas att utgå ifrån när vi sätter våra egna reduktionsmål. Övergripande är den viktigaste händelsen under både kvartalet och året försäljningen av Vatten & Avlopps-segmentet (Cleanpipe och Cija Tank). Koncernen kan med detta fokusera än tydligare på Mark & Anläggning och Beläggning och har vid utgången av året tack vare transaktionen en nettokassa om 2,6 Mkr. Det senare öppnar nu upp för en mer framåtlutad utveckling i termer av förvärv eller industriellt logiska strukturaffärer. Jag vill återigen passa på att tacka ledning och medarbetare i Cleanpipe och Cija tank som de senaste åren lyckats utveckla respektive bolag på ett fantastiskt sätt. Önskar er all lycka i den nya konstellationen. Avyttringen medför att jämförelsetal bakåt behöver räknas om vilket skapar nya referensramar för våra finansiella siffror, vilket är mer detaljerat beskrivet ovan. Vidare har avvecklingen av Mikaels Grävtjänst fortlöpt där all verksamhet är avslutad per årsskiftet. I och med kvartal 4 så kan man ju också dra några slutsatser för helåret och kanske till och med en lite längre period än så.
Några exempel:
• Lönsamheten har gått upp väsentligt sedan bottennoteringen 2023 med ett EBITA-resultat 2025 på 40 Mkr (51,4 Mkr exkl. Mikaels Grävtjänst). Glädjande, men vi är samtidigt väl medvetna om att en EBITA-marginal på 2,5 procent inte är acceptabelt och långt ifrån vårt finansiella mål om 6 procent.
• Vår finansiella ställning har avsevärt stärkts där skuldsättning gått från 3,4 vid årsskiftet 2023/2024 till att vara 0 samtidigt som våra bankavtal är förlängda med bättre villkor. En av nycklarna till detta är att vi under året arbetat aktivt med optimering av våra anläggningstillgångar, vilket möjliggör omallokering av kapital.
• Koncernen gjorde sin första utdelning våren 2025 vilken medgav en direktavkastning på ca 5 procent. Vidare har vi kommunicerat finansiella mål varav utdelning är ett, lönsamhet och skuldsättning de andra två.
• Vi har tagit ett tydligt grepp över hållbarhetsfrågorna även utan CSRD och signat upp oss för Färdplan för Fossilfritt Sverige. På detta område finns mycket spännande kvar att göra tillsammans med våra kunder och leverantörer och det är lönsamt.
• Slutfört koncernens största projekt genom Jonab – E4 Ljungby på tid och budget och med väldigt nöjd beställare.
Styrelsen föreslår en utdelning om 0,65 kr/aktie (0,50 kr) vilket är en ökning med 30 procent mot föregående år. Utdelningen motsvarar 31 procent av resultat efter skatt, vilket är i linje med kommunicerad målsättning. Så vad kan vi dra för slutsatser av detta? Jo, att Infrea som koncern stärkts betydligt och visat att vi till stor del påverkar vår egen framtid. Detta tillsammans med en period av ökade satsningar i vår bransch ger mig tillförsikt kring möjligheterna att fortsätta närma oss våra finansiella mål.
Martin Reinholdsson
Verkställande direktör och koncernchef, Infrea
